Den franske gentleman-tyv, Arsène Lupin, er en mester i bedrag og forklædninger. Han har i årevis spillet kispus med myndighederne, især den ihærdige politikommissær Ganimard, som gang på gang har set Lupin forsvinde i den blå luft, netop som han troede, han havde fanget ham. Nu er et mystisk pergament med en kodeindskrift dukket op. Kan det måske lede Ganimard til Lupins skjulested? Og hvad betyder ”Den Hule nål”?