Ingen troede på den grå dames eksistens – undtagen den unge modejournalist Margrethe Sten. Margrethe havde set den mærkelige skikkelse flere gange, og hun havde mærket hendes stærke, gennemborende blik og den isnende kulde, som udgik fra hende. Og hver gang den grå dame havde vist sig, var der sket et mord på et uskyldigt menneske.

Det københavnske politi og kriminalreporteren Poul Winkel jager den mystiske dræber. Snart i den halvsnuskede underverden, snart i mondæne millionærkredse. Men han er lige så snedig, som hans forfølgere tilsyneladende er indskrænkede.

Hvilken rolle spiller den mystiske grå dame i dette morderiske spil? Og hvorfor går det først til allersidst op for Margrethe, at hun flere gange har vist morderen vej ...?

Else Faber blev født i år 1900 i København. Hun blev student i 1919 og arbejdede derefter i nogle år som kontorist, men hun ville være skribent og kom til at arbejde som redaktør, journalist og oversætter. I 1943 debuterede hun som forfatter, og skrev derefter en lang række af bøger til både voksne og børn samt flere populære radiohørespil. Else Faber døde i 1988.