Efter at have erobret piratskibet, hvor de blev holdt fanget, tager ulven Don Lope og ræven Don Armando af sted for at forsøge at finde den ofte omtalte, men aldrig fundne skat på Mandarinøerne. Det bliver ikke nogen nem færd, for ikke blot er havet omkring øerne kendt for sine mange søuhyrer og pludselige...