To drenge finder i sommerferien en kodeskrift i en gammel bog. De løser koden, forelsker sig i den samme pige og "Karl Kluges dobbelte skattejagt" begynder. Den bringer dem ned på bunden af et sunket skib og op i himmelhøje kirketårn. En ond, ansigtsløs mand er også på jagt efter skatten. Og efter drengenes...